葱花拌饭
在投资领域，实现低波动率的风险调整收益是众多投资者追求的目标。Point72的多策略投资框架包含股票多空、系统性投资、全球宏观对冲等策略，它们是如何协同运作来达成年化波动率低于10%的风险调整收益呢？
策略互补
不同策略在不同市场环境下表现各异。股票多空策略通过同时持有多头和空头头寸，旨在从个股的相对表现中获利，其收益与股票市场的整体走势相关性相对较低。当股票市场波动较大时，该策略可以通过调整多空比例来降低风险。例如，在市场下跌时，增加空头头寸可以对冲多头的损失。
系统性投资策略则基于量化模型和算法，利用大数据和机器学习技术来识别市场中的规律和趋势。这种策略可以快速适应市场变化，捕捉各种投资机会，并且能够在多个市场和资产类别中进行分散投资。它与股票多空策略相互补充，当股票多空策略在某些市场情况下表现不佳时，系统性投资策略可能会通过其独特的模型和算法获得收益。
全球宏观对冲策略着眼于宏观经济和政治因素，通过对全球范围内的利率、汇率、大宗商品价格等进行分析和预测，在不同国家和地区的市场进行投资。该策略可以对股票多空和系统性投资策略起到进一步的风险分散作用。例如，当国内股票市场因特定因素下跌时，全球宏观对冲策略可以通过投资国外市场或大宗商品等资产来平衡投资组合的风险。
风险分散
通过将资金分配到不同的策略中，Point72能够实现投资组合的风险分散。不同策略的收益来源和风险特征不同，将它们组合在一起可以降低整个投资组合的波动率。例如，股票多空策略的风险主要集中在个股层面，系统性投资策略的风险可能与模型的有效性和市场数据的准确性相关，而全球宏观对冲策略的风险则受到宏观经济和政治因素的影响。当某个策略面临风险时，其他策略可能不受影响或表现较好，从而减少了整个投资组合的波动。
动态调整
市场环境是不断变化的，Point72会根据市场情况对各策略的权重进行动态调整。例如，在经济增长预期较强、股票市场表现良好时，可以适当增加股票多空策略的权重，以获取更多的收益。而当宏观经济形势不稳定、市场波动加剧时，则可以增加全球宏观对冲策略的比重，以降低投资组合的风险。系统性投资策略可以实时监测市场数据，为动态调整提供依据。通过这种动态调整，能够使投资组合始终保持在一个相对稳定的风险水平，实现年化波动率低于10%的目标。
通过策略互补、风险分散和动态调整，Point72的多策略投资框架能够协同运作，有效地控制风险，实现年化波动率低于10%的风险调整收益。这种多策略的投资方法为投资者提供了一种在不同市场环境下获取稳定收益的途径。