虫儿飞飞
美联储货币政策调整究竟会对黄金走势预测产生怎样的短期与长期作用机制呢？
短期作用机制
- 利率调整
- 当美联储短期内加息，美元收益率上升，投资者更倾向于持有美元资产，导致黄金的吸引力下降，资金从黄金市场流出，黄金价格短期下跌。例如，2018年美联储多次加息，黄金价格在加息周期内出现了明显的波动下行。
- 若短期内降息，美元收益降低，持有黄金的机会成本减少，部分资金会流入黄金市场，推动黄金价格短期上涨。
- 市场预期
- 美联储官员的讲话、政策会议纪要等会影响市场对货币政策的预期。如果市场预期美联储将采取宽松货币政策，即使政策尚未实际实施，黄金价格也可能因投资者提前布局而上涨。
- 相反，若预期将收紧货币政策，黄金价格可能提前下跌。
长期作用机制
- 经济增长与通胀
- 长期来看，宽松的货币政策通常会刺激经济增长，但也可能引发通货膨胀。黄金具有保值功能，在通胀环境下，投资者会增加对黄金的需求，推动黄金价格长期上涨。例如，在2008年金融危机后，美联储实施量化宽松政策，随着时间推移，通胀预期上升，黄金价格在随后几年大幅上涨。
- 而紧缩的货币政策可能抑制经济增长和通胀，黄金的保值需求降低，价格可能长期下跌。
- 美元地位
- 美联储货币政策调整会影响美元的强弱。长期宽松政策可能导致美元贬值，由于黄金以美元计价，美元贬值会使黄金相对更便宜，吸引其他货币持有者购买黄金，从而推动黄金价格长期上升。
- 长期紧缩政策可能使美元升值，黄金价格则可能长期承压。
| 作用机制类型 | 影响因素 | 对黄金走势的影响 |
|---|---|---|
| 短期 | 利率调整 | 加息，金价短期下跌；降息，金价短期上涨 |
| 短期 | 市场预期 | 预期宽松，金价提前上涨；预期收紧，金价提前下跌 |
| 长期 | 经济增长与通胀 | 宽松引通胀，金价长期上涨；紧缩抑通胀，金价长期下跌 |
| 长期 | 美元地位 | 美元贬值，金价长期上升；美元升值，金价长期承压 |