宝能集团如何通过资本操作成为万科第一大股东？

问题描述

精选答案

宝能集团在2015年前后通过一系列资本运作对万科展开股权收购，成功成为万科第一大股东，这一过程充满金融策略与市场博弈。

前期准备

宝能旗下的钜盛华和前海人寿为此次收购主体。它们借助保险资金优势，前海人寿拥有大量可用于投资的保险资金，钜盛华则负责具体的资本运作操作，为后续收购提供资金和策略支持。

首次举牌

2015年7月，前海人寿通过二级市场买入万科A股5.52亿股，占万科总股本的5%，达到举牌线。这一行动开启了宝能对万科股权收购的序幕，引发市场关注。

持续增持

随后，宝能系通过旗下公司持续在二级市场增持万科股票。除了自有资金和保险资金，宝能还运用了杠杆工具，如融资融券、收益互换等。钜盛华通过券商收益互换的方式持有万科股票，进一步扩大持股比例。

资管计划助力

宝能还通过多个资管计划继续收购万科股权。以钜盛华作为委托人，与相关金融机构合作设立多个资管计划，这些资管计划按照约定的比例进行配资，投入资金用于购买万科股票。

成为第一大股东

到2015年12月，宝能系通过一系列资本操作，持股比例达到24.26%，超过华润成为万科第一大股东。这一系列操作涉及大量资金筹集和复杂的金融工具运用。

阶段	操作方式	主要主体
首次举牌	二级市场买入	前海人寿
持续增持	自有资金、保险资金、杠杆工具	钜盛华、前海人寿
进一步收购	资管计划	钜盛华